BÁO CÁO PHÂN TÍCH VỀ THỊ TRƯỜNG CAO SU (Tuần từ 08–12/09/2025)

BÁO CÁO PHÂN TÍCH VỀ THỊ TRƯỜNG CAO SU
Ban Thị trường - Kinh doanh

I. I. DIỄN BIẾN TUẦN 37 (08–12/09/2025) 

Thị trường cao su trong tuần từ ngày 08/09 đến 12/09/2025 đã cho thấy xu hướng tích cực rõ rệt, trái ngược với diễn biến phức tạp của tuần trước đó. Giá cao su trên các sàn giao dịch quốc tế phục hồi mạnh mẽ trên diện rộng, đặc biệt là chủng loại RSS3 trên các sàn OSE, SHANGHAI và SGX. Tuy nhiên, một sự phân hóa đáng chú ý đã diễn ra khi các chủng loại cao su khối (TSR20, SMR20) lại có dấu hiệu điều chỉnh giảm nhẹ. Tại thị trường trong nước, giá mủ nước tiếp tục tăng nhẹ, phản ánh sự cạnh tranh trong việc thu mua nguyên liệu giữa các nhà máy chế biến.

II. DIỄN BIẾN GIÁ TRÊN CÁC SÀN GIAO DỊCH THẾ GIỚI:

1. Sàn giao dịch quốc : 

Sàn	SP	Tuần 1/09 - 5/09	Tuần 8/09 - 12/09	+/-
OSE	RSS3	2.151,9	2.170,4	18,5
SHANGHAI	RSS3	2.234,6	2.245,4	10,8
SGX	RSS3	2.104,0	2.112,8	8,8
	TSR20	1.762,4	1.752,8	(9,6)
MRE	SMRCV	2.356,3	2.367,5	11,2
	SMR20	1.813,8	1.803,1	(10,7)
	LATEX	1.360,6	1.367,5	6,9

Điểm nhấn trên các sàn quốc tế: 

• Giá RSS3 tăng đồng loạt: Giá RSS3 tăng mạnh mẽ trên cả ba sàn OSE (+18,5 USD), SHANGHAI (+10,8 USD) và SGX (+8,8 USD), cho thấy sự phục hồi tích cực và đồng nhất của thị trường.
• Sự sụt giảm của TSR20 và SMR20: Ngược lại với RSS3, chủng loại cao su kỹ thuật TSR20 và SMR20 lại giảm nhẹ lần lượt là -9,6 USD và -10,7 USD, o thấy sự phân hóa giữa thị trường cao su tự nhiên dạng tấm và dạng khối.

2. Thị trường giao ngay (FOB)

Điểm nhấn:

• STR20 có mức tăng đột biến lên tới 69 USD, cho thấy nhu cầu đối với chủng loại này trên thị trường giao ngay vẫn rất lớn.
• Latex cũng duy trì đà tăng ấn tượng, với mức tăng 30 USD.

 III. DIỄN BIẾN CỦA CÁC YẾU TỐ CƠ BẢN LIÊN QUAN :

• Nguồn cung: Các quốc gia sản xuất cao su chính như Thái Lan, Indonesia và Việt Nam đang trong mùa cao điểm khai thác, dẫn đến nguồn cung trên thị trường dồi dào. Tuy nhiên, theo báo cáo tháng 8/2025 của ANRPC, thời tiết bất lợi có thể gây ảnh hưởng đáng kể đến sản lượng, tạo ra một yếu tố rủi ro cho nguồn cung trong ngắn hạn.
• Nhu cầu: Nhu cầu tiêu thụ vẫn còn yếu, đặc biệt từ thị trường Trung Quốc. Chỉ số PMI tiếp tục dưới 50 và tồn kho tại SHFE ở mức cao (~220.000 tấn) cho thấy ngành công nghiệp ô tô và lốp xe chưa thực sự phục hồi, gây áp lực giảm giá đáng kể.
• Thương mại: Báo cáo ANRPC cũng nhấn mạnh rằng việc giảm thuế quan gần đây đã có những tác động tích cực đến hoạt động thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, thúc đẩy hoạt động thị trường gia tăng.
• Tài chính & tâm lý: Giá dầu Brent duy trì quanh mức 69 USD/thùng, tạo động lực hỗ trợ giá cao su thiên nhiên. Sau giai đoạn giảm mạnh, thị trường đang có dấu hiệu phục hồi, giúp giá bật tăng trên một số chủng loại.
• Vĩ mô & tiền tệ: Đồng USD vẫn duy trì ở mức cao, tạo áp lực lên giá các loại hàng hóa nói chung, bao gồm cả cao su.

IV. DỰ BÁO XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG CSTN TRONG TUẦN TỚI  

Do thiếu các động lực cơ bản mới, giá cao su thiên nhiên sẽ thiếu đà tăng mạnh mẽ trong thời gian ngắn hạn. Thị trường cao su trong tuần tới được dự báo sẽ đi ngang với xu hướng phục hồi nhẹ.

• Kịch bản tích cực: Nếu các dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc có dấu hiệu cải thiện và giá dầu thô vượt ngưỡng 70 USD/thùng, đà phục hồi giá sẽ được củng cố và có thể tạo ra một đợt tăng giá nhẹ.
• Kịch bản tiêu cực: Nếu tồn kho tại SHFE tiếp tục tăng và chỉ số PMI vẫn ở mức thấp, áp lực bán sẽ quay trở lại, đặc biệt trên SGX, gây ra những đợt giảm giá mới.

 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ :

• Kết luận: Thị trường cao su trong tuần 37 đã cho thấy những tín hiệu tích cực với sự phục hồi trên hầu hết các sàn và thị trường giao ngay. Tuy nhiên, những yếu tố kìm hãm như tồn kho cao tại Trung Quốc và sự phân hóa giữa các chủng loại cao su vẫn là những rào cản lớn.
• Khuyến nghị:

• Đối với doanh nghiệp xuất khẩu: Ưu tiên hợp đồng ngắn hạn để tận dụng nhịp phục hồi của thị trường, tránh cam kết dài hạn trong bối cảnh thị trường phân hóa.
• Đối với nhà máy chế biến: Tiếp tục theo dõi sát sao diễn biến giá FOB và điều chỉnh giá thu mua mủ nước linh hoạt, đặc biệt khi sản lượng cao su trong nước đang vào chính vụ.
• Theo dõi sát sao: Cần đặc biệt chú ý đến các chỉ số vĩ mô của Trung Quốc như PMI và mức tồn kho tại SHFE, cũng như các báo cáo cung cầu từ các tổ chức như ANRPC để có cái nhìn toàn diện hơn về thị trường.
  • Chỉ số PMI của Trung Quốc: Chỉ số này phản ánh sức khỏe của ngành công nghiệp sản xuất và ô tô, vốn là động lực chính của nhu cầu cao su.
  • Tồn kho SHFE: Mức tồn kho cao tại Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải là một yếu tố gây áp lực giảm giá đáng kể.
  • Giá dầu thô: Giá dầu thường có mối tương quan với giá cao su thiên nhiên.
  • Động thái chính sách của các ngân hàng trung ương: Các chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến tỷ giá và tâm lý thị trường hàng hóa.

  KHUYẾN CÁO

1. Các thông tin, tuyên bố, dự đoán trong bản báo cáo này, bao gồm cả các nhận định cá nhân, là dựa trên các nguồn thông tin tin cậy, tuy nhiên VRG không đảm bảo sự chính xác và đầy đủ của các nguồn thông tin này. Các nhận định trong bản báo cáo này được đưa ra dựa trên cơ sở phân tích chi tiết và cẩn thận, theo đánh giá chủ quan của chúng tôi, là hợp lý trong thời điểm đưa ra báo cáo. Các nhận định trong báo cáo này có thể thay đổi bất kì lúc nào mà không báo trước. VRG sẽ không chịu trách nhiệm đối với tất cả hay bất kỳ thiệt hại nào hay sự kiện bị coi là thiệt hại đối với việc sử dụng toàn bộ hay bất kỳ thông tin hoặc ý kiến nào của báo cáo này.

 “Bản tin thị trường của Ban Thị trường kinh doanh (VRG) được biên tập dự trên các nguồn tài liệu chính thức như:

• Thông tin cập nhật từ các sàn giao dịch future.
• Báo cáo định kỳ của Hiệp hội các quốc gia sản xuất cao su thiên nhiên (ARNPC)
• Bản tin định kỳ của Hiệp Hội cao su Việt Nam.
• Các thông tin hoạt động sản xuất kinh doanh, thu mua cung cấp từ các đơn vị thành viên của Tập Đoàn.
• …

2. Bản tin chỉ cung cấp cho lãnh đạo Tập Đoàn và các đơn vị thành viên để theo dõi xu hướng của thị trường và chỉ được lưu hành nội bộ.

     Một số phân tích và nhận định trong bản tin chỉ có tính tham khảo. Cá nhân tổ chức trong Tập Đoàn được chia sẻ bản tin này có thể sử dụng để có phân tích và nhận định riêng. VRG không chịu trách nhiệm việc sử dụng bản tin cho quyết định kinh doanh của tổ chức cá nhân cũng như không chịu trách nhiệm việc chia sẻ bản tin này cho các tổ chức, cá nhân không có trong danh mục được chia sẻ. “

3. VRG nghiêm cấm việc sử dụng, và mọi sự in ấn, sao chép hay xuất bản toàn bộ hay từng phần bản Báo cáo này vì bất kỳ mục đích gì mà không có sự chấp thuận của VRG.