BÁO CÁO PHÂN TÍCH VỀ THỊ TRƯỜNG CAO SU
Ban Thị trường - Kinh doanh
I. TÓM TẮT TÌNH HÌNH:
- Quốc tế: Giá cao su trên các sàn quốc tế tuần qua đồng loạt tăng, mức tăng dao động từ +0,5% đến +2,5%. Nổi bật nhất là RSS3 tại Thượng Hải (+2,5%), phản ánh kỳ vọng cầu nhập khẩu cải thiện.
- Trong nước: Giá thu mua mủ nước (30% DRC) tăng lên 416 – 424 đồng/độ TSC, so với 410 – 420 đồng/độ TSC tuần trước. Lực mua nguyên liệu ổn định, cạnh tranh giá giữa các nhà máy vẫn diễn ra.
II. DIỄN BIẾN GIÁ TRÊN CÁC SÀN GIAO DỊCH THẾ GIỚI:
1. Sàn giao dịch quốc tế
|
Sàn |
Chủng loại |
TB tuần trước (USD/tấn) |
TB tuần này (USD/tấn) |
Biến động (USD) |
% |
|
OSE |
RSS3 |
2.163,7 |
2.174,6 |
+10,9 |
+0,50% |
|
SHANGHAI |
RSS3 |
2.143,7 |
2.197,9 |
+54,2 |
+2,53% |
|
SGX |
RSS3 |
2.163,4 |
2.178,5 |
+15,1 |
+0,70% |
|
SGX |
TSR20 |
1.683,6 |
1.712,2 |
+28,6 |
+1,70% |
|
MRE (MY) |
SMR CV |
2.318,9 |
2.352,0 |
+33,1 |
+1,43% |
|
MRE (MY) |
SMR20 |
1.730,9 |
1.768,4 |
+37,5 |
+2,17% |
|
MRE (MY) |
LATEX |
1.339,0 |
1.358,8 |
+19,8 |
+1,48% |
Tổng kết: Tất cả các sàn tăng; Thượng Hải dẫn đầu nhờ cầu kỹ thuật, trong khi Nhật (OSE) chỉ tăng nhẹ, phản ánh sự thận trọng.
2. Thị trường giao ngay (FOB)
|
Chủng loại |
TB tuần trước |
TB tuần này |
Biến động (USD) |
% |
|
RSS3 |
2.087,3 |
2.201,0 |
+113,7 |
+5,45% |
|
STR20 |
1.881,8 |
1.976,5 |
+94,7 |
+5,03% |
|
SMR20 |
1.717,5 |
1.766,0 |
+48,5 |
+2,82% |
|
SIR20 |
1.670,0 |
1.745,0 |
+75,0 |
+4,49% |
|
LATEX |
1.337,5 |
1.348,0 |
+10,5 |
+0,78% |
Nhận xét: Giá FOB tăng mạnh hơn giá sàn, đặc biệt RSS3 (+5,5%) và STR20 (+5,0%), cho thấy cầu thực tế khởi sắc.
III. DIỄN BIẾN CỦA CÁC YẾU TỐ CƠ BẢN LIÊN QUAN :
1. Yếu tố cung
- Mùa mưa tại Đông Nam Á khiến tiến độ khai thác mủ chậm, nguồn FOB chào bán hạn chế.
- Theo báo cáo tháng 8/2025 của ANRPC, sản lượng cao su thiên nhiên toàn cầu ước đạt khoảng 1,3 – 1,4 triệu tấn/tháng, trong khi nhu cầu tiêu thụ chỉ khoảng 1,2 – 1,3 triệu tấn/tháng. Điều này cho thấy cán cân cung – cầu vẫn hơi dư cung, nhưng yếu tố mùa mưa tại Đông Nam Á khiến nguồn hàng giao ngay hạn chế, hỗ trợ giá ngắn hạn..
2. Yếu tố cầu
- Trung Quốc: Dữ liệu từ SHFE cho thấy tồn kho cao su tại Trung Quốc duy trì quanh 224.000 tấn, tiếp tục gây áp lực tâm lý cho các nhà nhập khẩu. Dù tồn kho cao (~224.000 tấn tại SHFE), các nhà máy lốp vẫn mua bổ sung để duy trì sản xuất.
- Ấn Độ và ASEAN: Gia tăng nhập khẩu TSR20, tạo thêm lực cầu khu vực.
3. Yếu tố tài chính & tâm lý
- Đầu cơ trên sàn: Sau nhiều tuần đi ngang, dòng tiền đầu cơ quay lại mạnh mẽ, đặc biệt tại SHFE, khiến giá tăng vượt thực tế cung – cầu.
- Tâm lý kỳ vọng: Nhà đầu tư chờ đợi gói kích thích mới từ Trung Quốc, tạo tâm lý mua đón đầu.
4. Yếu tố vĩ mô & tiền tệ
- Giá dầu Brent: Giá dầu Brent, theo số liệu của EIA, dao động 68–70 USD/thùng, gần như đi ngang và không tạo thêm lực kéo cho thị trường cao su.
- Đồng USD (DXY): Theo TradingEconomics, chỉ số USD (DXY) tuần 11–15/08 dao động trong khoảng 102,5–103 điểm, giảm nhẹ so với tuần trước, qua đó tạo thêm lực hỗ trợ giá hàng hóa.
- Chênh lệch NR – SBR1502: ~180–190 USD/tấn, vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm (220–250 USD/tấn).
- PMI sản xuất Trung Quốc: Theo NBS Trung Quốc, PMI sản xuất tháng 7/2025 đạt 49,2 điểm, cho thấy sản xuất công nghiệp vẫn còn yếu, hạn chế kỳ vọng vào nhu cầu cao su dài hạn.
- Bảng tóm tắt tác động tuần 11–15/08:
|
Nhóm yếu tố |
Diễn biến |
Tác động |
|
Cung |
Sản lượng hạn chế do mùa mưa, nguồn FOB ít |
Tích cực cho giá |
|
Cầu |
Trung Quốc & Ấn Độ tăng mua kỹ thuật |
Tích cực cho giá |
|
Tài chính & tâm lý |
Đầu cơ mạnh tại SHFE, kỳ vọng gói kích thích |
Tích cực cho giá |
|
USD |
DXY giảm nhẹ (102,5–103) |
Hỗ trợ nhẹ |
|
Dầu Brent |
68–70 USD/thùng, đi ngang |
Trung tính / tiêu cực nhẹ |
|
Tồn kho TQ |
~224.000 tấn, cao |
Tiêu cực |
|
PMI TQ |
~49,2 điểm (<50) |
Tiêu cực |
Tổng thể: Giá tuần qua tăng mạnh nhờ cung – cầu + đầu cơ áp đảo các yếu tố vĩ mô tiêu cực.
IV. DỰ BÁO XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG CSTN TRONG TUẦN TỚI
- RSS3 (OSE/FOB): dự kiến đi ngang đến tăng nhẹ trong biên độ ±1%, phụ thuộc cầu thực tế từ Trung Quốc.
- TSR20 (SGX/FOB): xu hướng tăng được duy trì nhờ nhập khẩu ổn định từ Ấn Độ.
- Mủ nước: dự kiến giữ ở mức 416 – 424 đồng/độ TSC; có thể nhích thêm nếu giá FOB giữ vững vùng cao.
KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ :
- Kết luận: Thị trường cao su tuần 11–15/08 bật tăng mạnh nhờ sự kết hợp của cung hạn chế, cầu cải thiện và đầu cơ, trong khi các yếu tố vĩ mô (tồn kho, PMI, dầu) vẫn gây rủi ro trung hạn.
- Khuyến nghị:
- Doanh nghiệp xuất khẩu: Linh hoạt tận dụng sóng tăng, tránh ký hợp đồng dài hạn.
- Đơn vị chế biến: Giữ mức giá thu mua hiện tại; theo sát FOB để điều chỉnh.
- Quản trị rủi ro: Cân nhắc chốt lời một phần hoặc hedge trên SGX/OSE để khóa lợi nhuận trong bối cảnh giá đã tăng mạnh 2 tuần liên tiếp.
KHUYẾN CÁO
1. Các thông tin, tuyên bố, dự đoán trong bản báo cáo này, bao gồm cả các nhận định cá nhân, là dựa trên các nguồn thông tin tin cậy, tuy nhiên VRG không đảm bảo sự chính xác và đầy đủ của các nguồn thông tin này. Các nhận định trong bản báo cáo này được đưa ra dựa trên cơ sở phân tích chi tiết và cẩn thận, theo đánh giá chủ quan của chúng tôi, là hợp lý trong thời điểm đưa ra báo cáo. Các nhận định trong báo cáo này có thể thay đổi bất kì lúc nào mà không báo trước. VRG sẽ không chịu trách nhiệm đối với tất cả hay bất kỳ thiệt hại nào hay sự kiện bị coi là thiệt hại đối với việc sử dụng toàn bộ hay bất kỳ thông tin hoặc ý kiến nào của báo cáo này.
“Bản tin thị trường của Ban Thị trường kinh doanh (VRG) được biên tập dự trên các nguồn tài liệu chính thức như:
- Thông tin cập nhật từ các sàn giao dịch future.
- Báo cáo định kỳ của Hiệp hội các quốc gia sản xuất cao su thiên nhiên (ARNPC)
- Bản tin định kỳ của Hiệp Hội cao su Việt Nam.
- Các thông tin hoạt động sản xuất kinh doanh, thu mua cung cấp từ các đơn vị thành viên của Tập Đoàn.
- …
2. Bản tin chỉ cung cấp cho lãnh đạo Tập Đoàn và các đơn vị thành viên để theo dõi xu hướng của thị trường và chỉ được lưu hành nội bộ.
Một số phân tích và nhận định trong bản tin chỉ có tính tham khảo. Cá nhân tổ chức trong Tập Đoàn được chia sẻ bản tin này có thể sử dụng để có phân tích và nhận định riêng. VRG không chịu trách nhiệm việc sử dụng bản tin cho quyết định kinh doanh của tổ chức cá nhân cũng như không chịu trách nhiệm việc chia sẻ bản tin này cho các tổ chức, cá nhân không có trong danh mục được chia sẻ. “
3. VRG nghiêm cấm việc sử dụng, và mọi sự in ấn, sao chép hay xuất bản toàn bộ hay từng phần bản Báo cáo này vì bất kỳ mục đích gì mà không có sự chấp thuận của VRG.